Mengapa perjanjian pemegang saham (shareholders agreement) sering disediakan selain Konstitusi?

Konstitusi syarikat ialah dokumen rasmi yang didaftarkan di SSM, boleh diakses umum, dan mengandungi peraturan asas tadbir urus. Perjanjian pemegang saham pula adalah dokumen persendirian yang memperincikan hak dan tanggungjawab sesama pemegang saham, termasuk klausa berkaitan perletakan jawatan pengarah, pembahagian dividen, penyelesaian pertikaian, dan hal-hal unik. Ia fleksibel dan boleh dirahsiakan. Walaupun tidak wajib didaftarkan, perjanjian ini berkuat kuasa antara pihak menandatangani. Kalau timbul konflik, mahkamah akan menilai sama ada ia mematuhi undang-undang dan tidak bercanggah dengan Konstitusi.